Financiamiento concursal: gran potencial, con escaso impacto | Diario Financiero<\/a><\/p>\nEn 2014, el r\u00e9gimen concursal chileno cambi\u00f3 dr\u00e1sticamente con la Ley 20.720, que reemplaz\u00f3 el sistema concursal vigente por m\u00e1s de 30 a\u00f1os por un modelo m\u00e1s moderno y acorde a las necesidades actuales, enfocado en la reorganizaci\u00f3n de los pasivos de la empresa deudora. El objetivo: otorgar herramientas para lograr la continuidad de empresas viables, con el consentimiento de los acreedores y, as\u00ed, mantener el empleo propio de la actividad empresarial y resguardar la fuente de pago de los acreedores.<\/em><\/p>\nUna de las herramientas introducidas por esta ley es el financiamiento concursal, similar al Debtor-in-Possession (DIP) estadounidense. Este mecanismo permite a empresas en reorganizaci\u00f3n acceder a recursos frescos para financiar sus operaciones, con un l\u00edmite del 20% de su pasivo, salvo que se obtenga la aprobaci\u00f3n de acreedores que representen al menos el 30%. A cambio, los prestamistas reciben una superpreferencia de pago en caso de liquidaci\u00f3n. En t\u00e9rminos simples, esta herramienta busca evitar el colapso de empresas viables, entreg\u00e1ndoles liquidez en momentos cr\u00edticos.<\/em><\/p>\nPese a su potencial, el financiamiento concursal ha tenido un impacto limitado en la pr\u00e1ctica. \u00bfA qu\u00e9 se debe esto? En primer lugar, las normativas aplicables a los bancos imponen limitaciones y restricciones que dificultan o desincentivan este tipo de pr\u00e9stamos. Los bancos deben cumplir, por ejemplo, con provisiones por riesgo de cr\u00e9dito, lo que por definici\u00f3n es alto en una empresa sujeta a un procedimiento de reorganizaci\u00f3n. Al ser alto, la provisi\u00f3n exigida a los bancos en Chile en un financiamiento concursal tambi\u00e9n es alta y, por ende, desincentiva su participaci\u00f3n en este tipo de operaciones. Como consecuencia, en la pr\u00e1ctica el financiamiento concursal queda restringido a actores no bancarios, como fondos de deuda o distressed financing, limitando las opciones de financiamiento disponibles para las empresas en crisis.<\/em><\/p>\nEn segundo lugar, a pesar de que el financiamiento concursal est\u00e1 vigente desde 2014, no fue sino hasta 2023, con las mejoras introducidas por la Ley 21.563, que \u00e9ste cobr\u00f3 mayor relevancia. Sin perjuicio de las mejoras, su aplicaci\u00f3n sigue siendo reducida debido en parte a la falta de conocimiento de sus beneficios y alcances. Es fundamental promover el conocimiento y difusi\u00f3n de sus beneficios para que m\u00e1s actores del mercado financiero, tanto locales como internacionales, lo integren en su oferta de productos. La Superintendencia de Insolvencia y Reemprendimiento, abogados especialistas y asesores financieros, tienen un rol clave en esta tarea.<\/em><\/p>\nPara que el financiamiento concursal cumpla su prop\u00f3sito y facilite la continuidad de empresas viables es necesario generar incentivos adecuados, flexibilizar ciertos requisitos bancarios, fomentar su difusi\u00f3n y continuar modernizando su regulaci\u00f3n. Solo as\u00ed el financiamiento concursal dejar\u00e1 de ser una excepci\u00f3n y podr\u00e1 convertirse en una herramienta efectiva y recurrente para la reestructuraci\u00f3n de empresas en insolvencia.<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"The national media, Diario Financiero, published an opinion column written by our senior associate, Jer\u00f3nimo Amen\u00e1bar, titled \u201cBankruptcy Financing: Great Potential, Limited Impact.\u201d Read the full column at the following link: Bankruptcy Financing: Financiamiento concursal:<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":2547,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_bye_card_image":2545,"_bye_lawyers":[135],"_bye_areas":[],"_bye_document":0,"_bye_document_url":"","_bye_document_label":"","_bye_old_id":26984,"_bye_old_path":"\/jeronimo-amenabar-se-refiere-al-financiamiento-concursal-gran-potencial-con-escaso-impacto\/","_bye_translation":"https:\/\/backup-bye.nexsa.cl\/jeronimo-amenabar-refers-to-bankruptcy-financing-great-potential-limited-impact\/?lang=en","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"tipo_publicacion":[6],"industria":[],"class_list":["post-2546","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sin-categoria"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2546","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2546"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2546\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2547"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2546"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2546"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2546"},{"taxonomy":"tipo_publicacion","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tipo_publicacion?post=2546"},{"taxonomy":"industria","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bye.cl\/en\/wp-json\/wp\/v2\/industria?post=2546"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}